Lạm phát – Chưa Bao Giờ Là Quá Sớm

Có quá sớm hay không khi chúng ta lo ngại việc hàng hoá tăng giá? Lạm phát đã được nhắc tới ở Mỹ, nhưng không được người ta lưu ý. James Surowiecki trên tờ New Yorker gần đây đã đặt câu hỏi: “Nền kinh tế vẫn còn tập tễnh, thất nghiệp vẫn đang tăng, và người tiêu dùng vẫn còn ngại ngùng mở hầu bao. Vậy đây có phải là thời điểm thích hợp để bàn về lạm phát không?”

Ông đã cố gắng xem xét ý kiến một cách nghiêm túc, tuy nhiên chưa thật kỹ càng. James cho rằng nền kinh tế chưa sử dụng hết năng lực sản xuất; năng suất tăng nhanh; kỳ vọng về lạm phát thấp, ảnh hưởng từ lãi suất trái phiếu trượt theo lạm phát [inflation-indexed bonds] chính phủ Mỹ. “Vậy tại sao mọi người lại lo ngại lạm phát sắp ngoài tầm kiểm soát? Bởi trong họ luôn có nỗi sợ đó”

Continue reading

Việt Nam: chữ V chưa là Victory

Đầu năm nay, tiên liệu về tình hình kinh tế Việt Nam u ám hệt như, nếu không muốn nói là tệ hại hơn, những nước có nền kinh tế hướng xuất khẩu khác. Lo ngại thất nghiệp, nghèo đói và hỗn loạn xã hội lan rộng. Song giờ đây nền kinh tế lại được dự báo sẽ tăng trưởng mạnh trong vài năm tới. Tín dụng dư thừa, chứng khoán gần như gấp đôi giá trị trong vòng 6 tháng qua. Tuy nhiên, còn đó những lo ngại rằng sự phục hồi dạng chữ V tiềm tàng nhiều vấn đề.

Continue reading

Để Ổn Định Tài Chính Cần Nguồn Vốn Nhiều Hơn

Một năm trước, những lo ngại về leverage quá mức gần như nhấn chìm hệ thống tài chính toàn cầu. Kết quả là nỗi hoang mang đã tàn phá nghiêm trọng các nền kinh tế khắp thế giới và quét một hơi hàng nghìn tỉ đô la tiền tiết kiệm. Ít nhất là kể từ sau Đại suy thoái, các chính phủ đã nhận ra rằng sự sụp đổ tài chính luôn kèm theo những hiệu ứng phá hủy, và họ đã đề xuất các lưới bảo hộ [safety net] nhằm hạn chế sự đổ vỡ gây ra do tính dễ biến động [volatility].

Những lưới bảo hộ này đều có mặt trái, bởi chúng đã cách ly các tổ chức tài chính khỏi những hậu quả toàn diện do chính họ gây nên và thu hẹp lại quy tắc của thị trường. Chúng ta đã tìm cách kìm lại mối rủi ro đạo đức này bằng những điều chỉnh [regulation]. Chúng ta đòi hỏi những tổ chức tài chính duy trì tiền dự trữ và lượng vốn đệm [buffer] tỉ lệ với mức rủi ro để họ có thể chịu lỗ bằng tiền của mình chứ không phải bằng thuế của người dân.

Continue reading

Trung Quốc Phát Hành Trái Phiếu Nhân Dân Tệ Cho Nhà Đầu Tư Nước Ngoài

Trung Quốc sẽ phát hành trái phiếu chính phủ theo đồng nội tệ cho nhà đầu tư nước ngoài (offshore) lần đầu tiên trong tháng này – một bước quan trọng tiến tới đưa đồng Nhân Dân Tệ trở thành đồng tiền toàn cầu.

Bộ tài chính nước này nói họ sẽ phát hành 6 tỉ NDT (879 triệu USD) trái phiếu tại Hong Kong vào 28 tháng 9 tới, nhằm “tăng cường vị thế quốc tế” của đồng tệ và giúp cho các công ty ở Đại Lục huy động vốn từ thị trường trái phiếu bên ngoài lãnh thổ.

Continue reading

Ngành Sản Xuất Chế Tạo của Trung Quốc Tiếp Tục Phát Triển

Theo báo điện tử Financial Times

Lĩnh vực sản xuất và chế tạo của Trung Quốc, đến tháng 8 này, đã mở rộng liên tục trong vòng sáu tháng và đạt đến mức cao nhất trong vòng 16 tháng qua, dựa theo official purchasing managers’ index, một dấu hiệu cho thấy rằng nền kinh tế Trung Quốc đang phục hồi một cách mạnh mẽ. Continue reading

Follow

Get every new post delivered to your Inbox.